While money market rates remained at low levels all year, capital market rates increased tangibly as the year progressed.
For example, yields on 10-year German government bonds rose from their low of just over 1.1 % at the end of April to more than 2.0 % at the end of August, which caused corresponding losses in bond prices.
The performance of both German and Austrian government bonds was mildly negative in 2013.
www.rcm.atWährend die Geldmarktzinsen das ganze Jahr auf einem tiefen Niveau verharrten, stiegen die Kapitalmarktzinsen im Jahresverlauf merklich an.
Beispielsweise kletterte die Rendite der zehnjährigen deutschen Staatsanleihe von ihrem Tief bei knapp über 1,1 % Ende April auf über 2,0 % Ende August, was entsprechende Kursverluste bei Anleihen verursachte.
Sowohl deutsche als auch österreichische Staatsanleihen verbuchten im Jahr 2013 eine leicht negative Performance.
www.rcm.atAfter the ECB took the initiative in fighting the crisis in the summer of 2012, the news from the Eurozone peripheral countries became steadily better during the following year.
Yields on Italian and Spanish government bonds, and thus the financing costs for these countries, dropped significantly and Ireland was the first of the crisis-stricken countries to be able to exit the bail-out mechanism in early December.
The corporate bond market had a good year in 2013, with the high-yield segment registering a performance of around 7 % at the index level.
www.rcm.atNachdem die EZB im Sommer des Jahres 2012 die Initiative bei der Krisenbekämpfung ergriffen hatte, wurden im Folgejahr 2013 die Nachrichten aus der Euro-Peripherie laufend besser :
Die Renditen für italienische und spanische Staatsanleihen - und somit die Finanzierungskosten dieser Länder - sind deutlich gesunken und Irland konnte Anfang Dezember den Euro-Rettungsschirm als erstes Krisenland erfolgreich verlassen.
Der Markt für Unternehmensanleihen verzeichnete 2013 ein gutes Jahr und brachte im Hochzins-Segment eine Performance auf Indexebene von rund 7 %.
www.rcm.atInstead, the objective should be to estimate the rate for high quality corporate bonds in all cases.
The project arose because of the significant widening of the spread between yields on corporate bonds and yields on government bonds as a result of the global financial crisis.
The use of different rates under IAS 19 means that entities with similar employee benefit obligations can report them at very different amounts.
www.iasplus.comStattdessen sollte das Ziel darin bestehen, den Zins für qualitativ hochwertige Unternehmensanleihen in allen Fällen zu schätzen.
Das Projekt ergab sich aufgrund der bedeutenden Ausweitung des Renditeabstands zwischen Unternehmensanleihen und Staatsanleihen infolge der globalen Finanzkrise.
Die Verwendung unterschiedlicher Zinssätze unter IAS 19 bedeutet, dass Unternehmen ähnlichen Leistungsverpflichtungen gegenüber Arbeitnehmern diese zu ziemlich unterschiedlichen Beträgen bilanzieren können.
www.iasplus.comAccording to Comotto, this will encourage banks to dispose of low risk assets and focus their business on high-risk assets.
“If banks have government bonds on their balance sheet, these are low risk weighted assets so you may be keeping very little capital [e.g. 1%] against them because the risk on them is low,” he explained in an interview with Global Custodian magazine.
“If you are keeping 1% against those holdings, the leverage ratio suddenly says this leverage should be at least 3% capital coverage so you have to triple your capital.
www.six-securities-services.comLaut Comotto werden die Banken dadurch ermutigt, risikoarme Aktiva zu veräussern und ihr Geschäft auf risikobehaftete Aktiva zu fokussieren.
„Wenn Banken Staatsanleihen in ihrer Bilanzsumme aufführen, geltend diese als niedrig gewichtete Aktiva, für die nur ein geringes Eigenkapital [z.B. 1%] als Deckung vorgeschrieben ist, weil ihr Risiko gering ist“; erklärte er gegenüber der Zeitschrift Global Custodian.
„Wenn die Bank 1% Eigenkapital für diese Positionen hält, und die neue Verschuldungsquote plötzlich eine Kapitaldeckung von mindestens 3% vorschreibt, muss das Eigenkapital verdreifacht werden.
www.six-securities-services.comCyclical changes do neither have an impact on the actual coupon payment nor on the redemption value.
Empirical studies show that the default probabilities of such government bonds depend significantly on the development of the gross domestic product (GDP).
Hence investors into those emerging market bonds take an implicit share into the economic development of the corresponding country.
www.itwm.fraunhofer.deKonjunkturelle Veränderungen beeinflussen innerhalb deren Laufzeit weder die Höhe der Kuponzahlungen noch die Höhe des Tilgungsbetrages.
Empirische Studien belegen, dass die Ausfallwahrscheinlichkeit solcher Staatsanleihen signifikant von der Entwicklung des Bruttoinlandsproduktes (BIP) abhängt.
Folglich sind Investoren in diese Emerging Market Anleihen implizit an der Wirtschaftsentwicklung des jeweiligen Landes beteiligt.
www.itwm.fraunhofer.deBonds The recent discussion regarding monetary tightening has illustrated the interest rate risks inherent to bond investments.
We stick to our underweight in government bond …
blog.vpbank.comAnleihen Die jüngste Korrektur hat die latenten Risiken eines Zinsanstiegs auf drastische Weise in Erinnerung gerufen.
Wir halten an unserem Untergewicht in Staatsanleihen fest.
blog.vpbank.comBenchmark
Government bonds global without Switzerland in foreign currencies
Citigroup World Government Bond Index WGBI ex CH
www.ecofin.chBenchmark
Staatsobligationen Welt ohne Schweiz in Fremdwährungen
Citigroup World Government Bond Index WGBI ex CH
www.ecofin.chBenchmark
Government bonds global without Switzerland in foreign currencies hedged in CHF
Citigroup World Government Bond Index ex Switzerland hedged in CHF
www.ecofin.chBenchmark
Staatsobligationen Welt ohne Schweiz in Fremdwährungen hedged in CHF
Citigroup World Government Bond Index WGBI ex CH (hedged in CHF)
www.ecofin.chWhy is the SNB prohibited from granting loans to the Confederation ?
Does it follow that SNB assets do not include any Swiss government bonds?
Does that mean that the SNB doesn't provide any services to the Confederation?
www.snb.chWarum darf die Nationalbank dem Bund keinen Kredit gewähren ?
Hat die Nationalbank folglich keine schweizerischen Staatsobligationen in ihren Aktiven?
Heisst dies auch, dass die Nationalbank für den Bund keinerlei Dienstleistungen erbringt?
www.snb.chThis pattern can often be identified in many markets, also in Germany, as figure 2 shows.
Despite the continuing problems on the European government bonds markets, the downward trend in volatility still continued in the first quarter of 2011.
This should actually have a positive effect on the IPO activity.
www.boerse-frankfurt.deDieses Muster spiegelt sich auf vielen Märkten wider, so auch in Deutschland, wie Abbildung 2 zeigt.
Trotz der anhaltenden Probleme auf den europäischen Staatsanleihemärkten bleibt der rückläufige Trend in der Volatilität auch im ersten Quartal 2011 robust.
Dies sollte sich eigentlich weiterhin positiv auf Börsengänge auswirken.
www.boerse-frankfurt.deDesejar acrescentar uma palavra, uma frase ou uma tradução?
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