b ) Den Erwerb über die Börse kann der Vorstand der VERBUND AG beschließen, doch muss der Aufsichtsrat im Nachhinein von diesem Beschluss in Kenntnis gesetzt werden.
Der außerbörsliche Erwerb unterliegt der vorherigen Zustimmung des Aufsichtsrates.
c) Der Vorstand wird für die Dauer von fünf Jahren ab Beschlussfassung gemäß § 65 Absatz 1b AktG ermächtigt, mit Zustimmung des Aufsichtsrates für die Veräußerung beziehungsweise Verwendung eigener Aktien eine andere Art der Veräußerung als über die Börse oder durch ein öffentliches Angebot, auch unter Ausschluss des Wiederkaufsrechts (umgekehrtes Bezugsrechts) der Aktionäre, zu beschließen und die Veräußerungsbedingungen festzusetzen.
www.verbund.comb ) The Executive Board of VERBUND AG can decide to purchase the shares on the stock exchange but must inform the Supervisory Board following the decision to do so.
The off-exchange acquisition requires prior approval of the Supervisory Board.
c) The Executive Board is authorised, with the approval of the Supervisory Board and for a period of five years beginning on the date the resolution is adopted, in accordance with Section 65(1b) AktG, to resolve a sale in a manner other than on the stock exchange or by public offer for the sale or utilisation of own shares, also with the exclusion of shareholders’ right of repurchase (reverse subscription right), and to determine the conditions of sale.
www.verbund.comBeim Börsenhandel hingegen werden Angebot und Nachfrage auf der Handelsplattform einer Börse zusammengeführt.
Der börsliche Handel mit standardisierten und liquiden Kreditderivaten ist kostengünstiger und sicherer als der außerbörsliche Handel.
Seit Juni 2013 bietet der Börsenbetreiber ICE über seine Börse Kredit-Futures an.
europa.eus trading platform.
In respect of standardised and liquid credit derivatives exchange trading is less costly and safer than OTC trading.
In June 2013, ICE has launched credit futures on its exchange.
europa.eu„ Es wäre nicht hinnehmbar, wenn Banken gemeinsam die Börsen ausschließen würden, um ihre Einnahmen aus dem außerbörslichen Handel mit Kreditderivaten zu bewahren.
Der außerbörsliche Handel ist für Anleger nicht nur teurer als der Börsenhandel, sondern birgt auch systemische Risiken.“ Die Mitteilung der Beschwerdepunkte ist gerichtet an:
europa.euIt would be unacceptable if banks collectively blocked exchanges to protect their revenues from over-the-counter trading of credit derivatives.
Over-the-counter trading is not only more expensive for investors than exchange trading, it is also prone to systemic risks."
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